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中粮期货 试错交易:4月11日市场观察

  今日商品指数下跌0.17%,工业品下跌0.42%,农产品上涨0.38%。其中,软商板块上涨1.66%,建材板块上涨0.63%,谷物板块上涨0.35%,贵金属上涨0.22%,油脂板块上涨0.17%,饲料板块下跌0.05%,化工板块下跌0.19%,有色板块下跌0.30%,煤炭板块下跌0.92%,原油板块下跌1.19%。

  截至今日,央行已连续第15个交易日未开展逆回购操作,当日实现零投放零回笼,可见目前银行体系的流动性总量仍处于合理水平,但不如之前宽裕。2019年3月末我国外汇储备规模为30988亿美元,环比2月上升86亿美元。尽管外部经济环境不平衡,不确定性因素增加,但一季度以来我国经济总体延续了平稳发展的态势,各类资产价格上涨,全面激发了投资者的参与积极性。

  今日商品延续分化态势,但与昨日板块的格局刚好相反,工业品整体转弱,而农产品集体走强,目前市场节奏的变化正在加快。近期强势的原油和煤炭板块今日均出现较大幅度的调整,上涨势头未能有效延续,供应压力使其价格承压明显。相比之下,农产品成为今日市场的亮点,尤其是软商板块,巴西3月份甘蔗压榨量的减少使得白糖库存偏紧,叠加近期销售数据的利好,刺激糖价冲击前期高位水平,后市可持续关注。值得一提的是,近期的盘面由全面普涨行情转变化单板块和单品种的个别表现,因此抓捕价差幅度大的领头品种是现阶段交易的重点。

  今日A股维持震荡整理态势,医药股掀起涨停潮。其中,沪指上涨0.07%报3241.93点;深证成指微跌0.01%报10435.08点;中小板指下跌0.23%报6574.23点;创业板指下跌0.83%报1726.64点。沪深两市成交8.55亿手,总成交额为8989.61亿元。今日主力大幅净流出250.31亿元,北上资金(沪港通加深港通)净流出28.03亿元。

  新鲜数据出炉,PMI回到荣枯线月中国官方制造业PMI为50.5%,前值49.2%,市场预期49.6%。同时,3月财新制造业PMI录得50.8,较2月回升0.9个百分点,创8个月新高。融资环境的宽松、中美贸易谈判的积极进展以及针对民企的定向优惠政策,内部环境与外部环境齐发力,使得内外需求温和回升,企业补库存意愿修复、材料成本压力减轻、就业状况好转。虽然当前依然存在下行压力,但是通过数据,可以明显看到我国的缓慢复苏。

  今日,三大股指涨跌互现。沪深两市主力资金再次大幅流出,我们近期一直在提示投资者关注主力资金与北上资金的流入状况。主力资金与北上资金从去年上半年开始呈现净流入,一直延续到节后的这波大涨行情,但是从3月份开始呈现大幅流出,而3月份的A股也呈现出区间震荡态势。我们在去年的报告中提示过投资者,可以跟随北上资金的投资步伐。当前,国内并没有完全放宽货币政策,没有大水“漫灌”股市,而随着金融改革开放的不断推进,外资的动态可以成为投资的一个重要指标。

  截止2019年2月底,私募基金规模较上月小幅增长320亿,其中创业投资基金规模同比增长1.69%,私募股权类投资基金同比增长0.42%。从近半年各私募基金增速情况来看,创投相关基金规模增速逐渐放缓,创投市场仍于低位,整体投资节奏显现理性。

  在大经济周期下,股权投资作为经济增长的基础发力点,政府对其重视程度可见一斑。年前,科创板自提出仅仅经历3个多月时间即正式发布征求意见稿;而截至目前,科创板受理企业已达50家。这意味着科创板进程在不断加速,高新技术行业注册制的时代即将到来。与此同时,近期资本市场重拾信心,各类资产价格快速上涨,从二级市场的反应来看,投资者对于科创板预期依旧充满热情。18年低迷的经济将迎来春天,我们对于创投行业的增长潜力持有乐观态度。

  截至4月5日,科创板受理企业数量达到50家,其中3月22日受理的第一批企业均已进入“已问询”阶段。根据公开数据显示,这50家企业中有23家与工业制造相关,占比46%,其中智能制造企业13家,集成电路相关企业10家。此外,科创板受理企业中生物医药有12家,其他企业分布在物联网、新一代信息技术、新能源等行业。由科创板受理企业行业分布可以看出先进制造企业的受关注程度,而近期一级市场投资分布也与此类似。制造业的再崛起将成为下一投资主流。在净利润方面,仅有1家(和舰芯片)2018年净利润为负,其余均为正数,50家受理企业净利率中位数为18%,远超A股上市公司净利率中位数9%。从净利润数据来看,虽然科创板放宽了利润条件,但拟上市企业仍旧追求稳妥。在研发费用方面,50家企业研发投入占销售收入平均值为13.27%,中位数为10.6%,而上交所设定的门槛值为3%。这50家受理企业作为第一个吃螃蟹的人,为后续拟上市企业的树立标杆,同时也给创投机构提供了投资参考。

  2019年第14周30城商品房成交面积287.9万㎡,环比下跌30.6%,同比上涨24.1%,上周受清明节小长假影响,成交量环比由增转降,同比则持续上扬。分城市等级来看,第14周一线%;二线%。三线%。各线城市成交量环比均有不同程度下滑,同比则都上涨。

  北上广深四个一线城市成交量环比均出现下滑,其中北京、广州降幅较为明显,环比分别下跌61.6%与51%,上海、深圳环比也呈现下降。此次成交量下降的主要原因是清明假期,多数人选择外出旅游,环比成交出现下降也很正常。同比来看,百城住宅成交量同比均上涨,其中北京同比涨幅93.8%,涨幅显著,整体来看,市场仍维持稳定状态。

  近日,国家发改委网站公布《2019年新型城镇化建设重点任务》的重要通知,要求继续加大户籍制度改革力度,城区常住人口100-300万的Ⅱ型大城市全面取消落户限制,城区常住人口300万—500万的Ⅰ型大城市全面放开放宽落户条件,并全面取消重点群体落户限制;对于超大特大城市,要调整完善积分落户政策,大幅增加落户规模,允许租赁房屋的常住人口在城市公共户口落户;落户放宽的新政,给大城市里的“漂泊族”们带来了希望,变向降低了购房门槛,进而刺激购房需求,给房地产行业带来利好,提升了市场信心,为房地产市场持续稳定的发展提供了有力的支撑。

  截止当前,美元指数涨幅为-0.03%,欧元涨幅为0.01%,英镑涨幅为0.11%,澳元涨幅为0.38%,加元涨幅为0.00%,瑞郎涨幅为-0.09%,美元对新元涨幅-0.04%。2019年3月末,中国外汇储备规模为30988亿美元,较2月末上升86亿美元,实现“五连升”。 自去年11月结束“三连降”以来,中国外汇储备规模已连续五个月回升,累计上升457亿美元,升幅为1.5%。

  4月10日周三,美联储将发布3月会议纪要,市场上很多机构押注美联储预期会进一步强调鸽派,并因此提前沽空美元。英国首相特蕾莎梅计划周四发表脱欧声明。英国政府希望延期脱欧至6月30日,但据外媒透露欧盟方面会予以拒绝,欧盟高层希望英国脱欧若延期就延至2019年年底。欧盟首席脱欧谈判官称:英国脱欧必须有一个明确的目标,英国可以撤销里斯本第50条,以防止无协议脱欧,其希望英国留在关税同盟,愿意给予英国首相特蕾莎梅通过脱欧协议的最后机会。欧洲央行发布主要再融资利率政策决定,正值人们越来越担心其行动对市场弊大于利。

  以上数据显示,大多数主要货币处于窄幅震荡局势,市场基本以观望为主,美元指数近期保持高位震荡,美联储的政策措辞也只能小幅改变美指走向,无法左右长期的汇市方向。近期随着美元指数的持续上涨,使得非美资产估值有所下降,但年初以来全球主要国家货币政策有所宽松,推动包括股票、债券等各类资产的价格出现上涨,促使我国外汇储备规模上升。随着人民币汇率弹性增强,汇率“自动稳定器”功能逐渐显现,外汇市场大概率继续保持供需自主平衡。今日人民币兑美元中间价报6.711元,上日为6.7142元。

  今日市场资金流入5.02亿,较前一交易日增长0.45%,总沉淀更新至1115.65亿,资金趋势仍未脱离调整。黑色、农产品板块分别流入2.29亿和5.01亿,较前一日分别增长0.72%和2.54%。化工、次主力板块分别流出1.93亿和0.35亿,较前一日分别减少0.78%和0.1%。日内各板块资金波动收窄,资金趋势延续调整。后市资金能否在企稳基础上进一步发力,仍需等待确认。

  今日市场总成交2584.39万手,较前一交易日减少10.43%,仍维持调整。黑色、化工、农产品板块分别回落21.54%、14.22%和16.76%。次主力板块回升43.12%。短期黑色热点板块成交调整回落,轮动至次主力板块成交连续回升。可继续关注其板块成交连续性。

  从降水的情况来看,马来西亚和印尼3月份降雨量均低于往年的正常水平,市场预计棕榈油产量将会收到影响,导致棕榈油近期走出大幅反弹。由于降雨量并未出现大幅下降,具体的影响仍有待进一步观察。目前马来西亚棕榈油出口好于预期,导致棕榈油价格上涨。目前到了5月斋月备货季节,提前备货导致马来西亚棕榈油出口数据强劲,路透社数据显示,3月底马来西亚棕榈油库存下降到285万吨,环比减少6.4%,中国进口开市增加,数据显示,中国进口环比上升119%至21.6万吨。欧盟的进口也环比增加18.4%至31万吨。需求增强,库存减少为棕榈油价格带来支撑。国内方面,港口库存截止到上周为75.6万吨,处于偏高的水平。需求方面,由于斋月即将到来,短期需求开始增加,也给棕榈油价格带来一定的支撑。

  今日三大股指期货盘中冲高回落,走势过山车,尾盘小幅收阳。其中,IF(沪深300)上涨0.57%报4089.6点;IH(上证50)上涨0.62%报2982.4点;IC(中证500)上涨0.05%报5818.8点。量仓方面,IF日增仓98手,增仓比例0.15%,资金流入5600万元,流入比例0.34%;IH日增仓-504手,增仓比例-1.69%,资金流出6556万元,流出比例1.25%;IC日增仓290手,增仓比例0.53%,资金净流入4177元,流入比例0.22%。

  近日,据证监会期货监管部处长焦增军在香港所作报告,中国计划放松对股指期货的限制。计划包括:恢复股指期货的正常交易;向外国投资者开放现有的股指期货。证监会拟允许社保基金、商业银行、保险基金、国有化公司、合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)参与期货市场。通过今年各部门对于股指期货的态度来看,股指期货的松绑是大势所趋。

  我们在报告中对于股指的走势进行过连续报道。股指上周上破周期价差,满足价差共振的做多条件。当前股指处于上涨中的震荡结构中,持有多单老仓的朋友设置好止损暂持,但是仓位一定要控制好;新仓的话,建议先观望,等待股指的进一步小周期上破。

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  策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

  试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

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